Şüpheci Kimse - Halka Açık Firmalara Şüpheci Bakış

Aksa Enerji için 2019 yılı gelir-gider tablosuna yansıyan sonuçlar açısından iyi başladı diyebiliriz. Afrika operasyonlarından elde edilen döviz gelirlerin avantajı yanında ilk çeyrekte Aksa Göynük yerli kömür santrali de oldukça verimli üretim gerçekleştirmiştir; ancak gelir-gider tablosunda devam eden iyileşme firmanın nakit akış tablosuna tam olarak yansımamıştır. Firma ilk çeyrek 351 Milyon TL FAVÖK elde etmiştir. Kullanılan girdi tipine göre paylaşılan yüzdelerden Türkiye operasyonlarını ilgilendiren yerli kömür santrali yaklaşık 67 Milyon TL, doğalgaz santrali ise yaklaşık 39 Milyon TL FAVÖK yaratmıştır. Kıbrıs operasyonların da dahil edilmesi ile bulunan Türkiye ve Afrika operasyonlarının FAVÖK kırılımı aşağıda sunulmuştur. Türkiye ve Kıbrıs operasyonlarından elde edilen sonuçların borçları karşılama konusunda kendi kendilerine yetip yetmediğine bakarsak firmanın yaşadığı sıkıntıları görebiliriz. Önceki firma analizlerimde defalarca söylediğim üzere firma bugüne kadar A...

Bugün sizler ile yakın geçmişte karşıma çıkan ve ilginç bulduğum haber ve gelişmelere yönelik düşüncelerimi paylaşacağım. Bu tip yazılarım sıklıkla yapacağım bir analiz tipi olmayacaktır; ancak araştırmak istediğim konulara yönelik düşüncelerimi yazıya döküp sizler ile paylaştığımda daha derinlemesine inceleme isteğim olduğu için bana da faydası olacağını düşünüyorum. Bugünkü konu başlıklarımız: İş Portföy BIST 30 Hisse Senedi Yoğun Fon Tasfiyesi Hisse Senedi Yoğun Fonu Yönetirken Uyulması Gerekli Portföy Dağılım Şartları Gayrimenkul Yatırım Fonları'na Yönelik Gelişmeler Aracı Kurum Raporlarına Yaklaşım Tercihim İş Portföy BIST 30 Hisse Senedi Yoğun Fon Tasfiyesi 07 Haziran günü KAP açıklamaları arasında aşağıda paylaştığım fonun tasfiye edileceği haberi karşıma çıktı. Türkiye'nin en büyük fon yönetim şirketi olan İş Portföy'ün bahsi geçen fonu Mayıs sonu itibariyle yaklaşık 13 Milyon TL büyüklüktedir. Ciddi boyutta bir rakam değil; ancak bazı açılardan s...

Global Yatırım Holding için 2019 yılı hareketli başladı diyebiliriz. Holding'in iş yaptığı sektörlerin belli başlıları beklentilerimin üstünde performans göstermiş, belli başlıları ise beklentilerimin atlında kalmış veya kalmaya devam etmiştir. Elimden geldiğince ilk çeyrek yaşanan gelişmelerden bahsedecek olsam da, geçmiş analizlerimden farklı olarak bugünkü analizime Holding'in dava süreçlerini de ekleyeceğim. Olumsuz Gelişmeler: Enerji Üretim: Holding'in enerji üretim iş kolu altında dağınık elektrik üretim tesisleri (Tres Enerji) ve biyokütle elektrik santralleri bulunmaktadır.  Geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre ilave 12 MW Mardin biyokütle santralinin devreye girmesine rağmen enerji üretim segmentinde meydana gelen FAVÖK performansı hiç iyi değildir. Firma oluşan olumsuz görüntünün sebepleri olarak aşağıda sunulan gerekçeleri göstermiştir.  Yeni devreye giren santrallerin ilk dönemlerinin zayıf geçtiğini ve yüksek yağışın kullanılan girdi nem ora...

Alarko Holding, 2019 yılına hisse performansı açısından yatırımcılarını mutlu ederek başlamıştır. Şirketin yıla iyi başlamasının altında yatan ana sebepleri arasında, şirketin bugün karşımıza çıkan finansal sonuçlarından çok, şirket Genel Kurulu'nda şirketin gizli kalan değerlerini ön plana çıkarmaya çalışan azınlık ortakların çabaları ve riskleri ile beraber şirketin gelecekte oluşturabileceği ciddi değer potansiyelinin yattığı kanısındayım. Bugünkü analiz, firmanın bugün karşımıza çıkan olumsuz yönleri ile beraber geleceğini ilgilendiren yatırım ve gelişmelere genel hatları ile dikkatinizi çekmek amaçlıdır. Not: Dikkatinizi çekeceğim noktalara yönelik Ayhan Özcan Bey'in sosyal medya hesabı üzerinden paylaşımlarından bolca yararlanılmıştır. Alarko Holding yatırımcılarının firmaya yönelik güncel kalma istekleri var ise muhakkak kendilerini Twitter hesabı @Ayhan_Ozcn üzerinden takip etmeliler. Elektrik Üretimi: Önceliğimizi segment altında oluşan olumlu gelişmelere veri...