Şüpheci Kimse - Halka Açık Firmalara Şüpheci Bakış

Önceki Holding ile alakalı yazılarım 1 ,  2 ,  3 . Bu yazı tüm yazıların devamı niteliğinde olup, detaya girilmeyecektir. Anadolu Holding 3. çeyrek sonuç incelemesine yakın geçmiş hisse performansını sunarak başlamak çok yerinde olacaktır. Ben bu yazıda firma değerinin Eylül ayı başından Ekim sonuna kadar geçen sürede 35 iş günü düşüş, yalnızca 6 iş günü yükseliş yaşamasına neden olabilecek risklere ve firmanın bu risklere yönelik aldığı veya alabileceği önlemlere dikkatinizi çekmek istiyorum. Önceki yazılarımda da birkaç defa dile getirdiğim üzere Holding'in iki ana risk arttırıcı sıkıntısı mevcuttur: 1. Çelik Motor firmasında var olan döviz borçluluğuna karşı zayıf özkaynak: 25 Ağustos tarihli firma analizimden birkaç yorum: 'Holding'in en borçlu ve borcuna karşı en zayıf özkaynağa sahip firması olan Çelik Motor ile alakalı ciddi önlemlerin alınması gerektiğini önceden de belirtmiştim. Sektörün yüksek döviz borcu karşısında özkaynağın erimesi ve rekabetin y...

Firma ile alakalı önceki yazılarım için 1 , 2 , 3 . Özellikle 3. yazıyı okumanızı firmaya olan bakış açımı anlamanız açısından öneririm. Hisse yatırımı ile alakalı en komik ve ilginç bulduğum konu yatırım yapılan firma forumlarında yakın geçmiş hisse performansına göre firma sahiplerinin yükselişlerde baş tacı, düşüşlerde ise günah keçisi ilan edilmesi olmuştur. Bunun en güzel örnekleri Ege Endüstri ve Global Yatırım Holding forum sayfalarıdır. Bu forumlarda yazan kişilerin %95'i düşerken firma sahibinden başka kimseyi suçlamayıp, firma operasyonlarında gerçekten düşmesi için bir gerekçe var mı diye ne yazık ki sormamaktadır. Global Yatırım Holding özelinde Sayın Kutman'ın sosyal medya üzerinden çoğu küçük yatırımcıya sakın satmayın tarzı açıklamaları üzerine ciddi düşüşlerin yaşanması ise şüphe uyandırsa da, şahsi görüşüm, çok talihsiz ve yanlış bir durumdur. Ben bu yazıda sizlere 3. çeyrek sonuçları üzerinden Global Yatırım Holding hissesinin, iddia edildiği gibi yalnızca...

Bugüne kadar Alarko Holding firmasına derinlemesine bakmak müteahhitlik sektörüne olan alerjim ve bilgi yetersizliğim sebebiyle nasip olmamıştı. Ancak bu durum son zamanlarda Holding hissesinde yaşanan ciddi gerileme ve sosyal medya üzerinden analizlerine değer verdiğim kişilerin paylaştığı bilgiler nedeniyle değişti. Baştan söylemek gerekirse firma analizi için, yazının sonunda isimlerini teker teker yazacağım, birçok kişinin özverili bir şekilde araştırıp bulduğu bilgilerden faydalandım. Özverili demek doğru çünkü firma finansal tabloları içerisinde önemi büyük, ciddi yatırımların olduğu ve riskin oluştuğu yerler özkaynak yöntemiyle sunulmaktadır. Bu şekilde sunulması, firma uzmanlarından bahsetmiyorum, firmaya objektif ve yeni bir açıyla bakacak kişiler için zorluk çıkarmaktadır. Bu sebeple yazımda Holding'in iş yaptığı sektörleri birer birer, bilgim dahilinde, değerleme yapmayı zorlaştıran nedenler ile beraber analiz edeceğim. Alarko Holding, Türkiye'de müteahhitlik, en...