Şüpheci Kimse - Halka Açık Firmalara Şüpheci Bakış

Bugüne kadar Aksa Enerji ve operasyonel sonuçları ile alakalı dört yazı yazdım. 1. Yazı: Afrika Aksa Enerji'nin Kurtuluşu mu? https://suphecikimse.blogspot.com/2018/08/afrika-aksa-enerjinin-kurtulusu-mu.html 2. Yazı: Aksa Enerji Değerleme Çalışması https://suphecikimse.blogspot.com/2018/08/afrika-aksa-enerjinin-kurtulusu-mu.html 3. Yazı: Aksa Enerji 3. Çeyrek Sonuçları Üzerine https://suphecikimse.blogspot.com/2018/11/aksa-enerji-3-ceyrek-sonuclar-uzerine.html 4. Yazı: Aksa Enerji Üzerine Kısa Bir Çalışma https://suphecikimse.blogspot.com/2019/01/aksa-enerji-uzerine-ksa-bir-calsma.html 1. ve 2. yazıda genel hatları ile firmanın Afrika yatırımlarından yalnızca elde ettiği veya da elde etmeyi planladığı getirilere odaklanılmaması gerektiğini ve risklerin olduğunu, 3. ve 4. yazıda ise Afrika yatırımlarında alacak tahsilatlarında yaşanan gecikme ile firmanın finansal sonuçlarında yapıldığına inandığım muhasebe hatasına yönelik düşüncelerimi belirttim...

Aksa Enerji 4. çeyrek finansal sonuçlarını açıklaması ile beraber firmanın elde ettiği net kar rakamının büyük çoğunluğunun 'kontrol gücü olmayan paylar'a aktarılması üzerinden firmaya şüpheli bakışlar atılmıştır. Firmanın son dönemde finansal tablolarında yapmak durumunda kaldığı değişiklikler göz önünde bulundurulduğunda bu durum anlayışla karşılanması gerekli bir durumdur; ancak sosyal medyada okuduğum tarzda firmanın yaptığı yanlış bir durum yoktur. Düşüncelerimi anlaşılır bir şekilde aktarabilmeyi başarırsam, 'kontrol gücü olmayan paylar'ın net kar ve özkaynak rakamından aldığı pay ve yıllar yılı değişimi çok faydalı bilgiler bizlere aktarmaktadır.  'Kontrol gücü olmayan paylar' ile anlatılmak istenilen ana ortaklıkların, bu yazı için Aksa Enerji ve Gübre Fabrikaları, sahip olmadığı yüzdelere düşen özkaynak veya kar kalemleri kastedilmektedir. 'Kontrol gücü olmayan paylar' finansal tablolarda karşımıza bilanço özkaynaklar kalemi, gelir-gid...

Anadolu Holding'e yönelik önceki analizlerime paralel, bugün de Holding'in sıkıntı kaynaklarına, bu sıkıntıları gidermek için yapılanlara veya da yapılabileceklere ve son olarak genel hatları ile iştiraklerinde meydana gelen gelişmelere odaklanacağım. Holding'in borsada işlem gören iştirakleri dışı sıkıntılarının en büyük kaynakları: Çelik Motor firmasının zayıf özkaynağına karşılık yüksek borçluluk 29 Kasım 2018 tarihli firma analizimde 'Otomotiv tarafında yaşanan Euro bazlı net borç azalmasının iki kolu mevcuttur. Birincisi Euro borçların belli bir kısmının TL'ye dönülmesi sonrası Euro'nun değer kazanmasıdır. İkinci olarak ise araç satışlarından elde edilen gelir ile borçların azaltılmasıdır. Ben Çelik Motor'un araç satmaya devam edeceğini düşünüyorum . Sebebi borç azaltılmasına rağmen Net Borç/FAVÖK oranında kötüleşme olmuştur. Üçüncü çeyrek sonrası TL'nin değer kazanması borçları azaltacak olsa da borç yine de çok yüksektir ve azaltılması k...

Zorlu Holding ile alakalı yazı dizimin son ayağını Zorlu Holding firması oluşturmaktadır. Sırasıyla incelenen firmalar aşağıda sunulmuştur: 1. Yazı: Vestel Beyaz Eşya https://suphecikimse.blogspot.com/2018/12/zorlu-holding-ve-istirakleri-uzerine.html 2. Yazı: Vestel Elektronik https://suphecikimse.blogspot.com/2018/12/zorlu-holding-ve-istirakleri-uzerine_22.html 3. Yazı: Zorlu Enerji https://suphecikimse.blogspot.com/2019/03/zorlu-holding-ve-istirakleri-uzerine.html 4. Yazı: Zorlu Holding Zorlu Holding analizimi henüz 2018 yılı faaliyet raporu çıkmamasından ötürü 2017 yılı faaliyet raporu ve iştirak 2018 yılı finansal tablolarını kullanarak yapacağım. Tahminim, tabii ki de yanılabilirim, Holding'in 2018 yılı faaliyet raporunu hiç paylaşmayacağı yönündedir. Yine de Holding'in halka açık iştirakleri ve bu iştiraklere yatırım yapan kişiler bulunması sebebiyle elimizdeki kaynaklar ile elimden geleni yapacağım. Holding'e yönelik analizimde yukarıda sunulan işti...

Bu analizim önceki iki yazımın devamı niteliğinde olup detaya girilmeyecektir. Arzu edenler için: 1.  https://suphecikimse.blogspot.com/2019/01/ronesans-holding-ve-yda-insaat.html 2.  https://suphecikimse.blogspot.com/2019/01/ronesans-holding-ve-yda-insaat_21.html Bütçede yapımına devam edilen hastanelerin teker teker açılması yanında enflasyon ve Dolar'ın değer kazanmasının etkileri sebebiyle artan oranda pay alacak olan şehir hastaneleri yatırımları yakından takip edilmelidir. Benim bu yazıyı yazmamdaki amaç bulabildiğim şehir hastaneleri finansal verilerini sizlere aktarmaktır. Bu amaç için borçlanma araçları borsada işlem görmeleri sebebiyle YDA İnşaat ve Rönesans Holding 2018 yıl sonu finansal tablolarından faydalanılacaktır. Önden belirtmeliyim ki, şehir hastanelerine yönelik veri şeffaflığı konusunda gidilecek çok yolumuz vardır. Öyle ki, YDA İnşaat ve Rönesans Holding 2018 yıl sonu finansal tablolarında şehir hastaneleri yatırımlarının sunuş şekillerini değişti...