Ağustos Ayı Okuduğum Kitaplar
Yeni bir konsept olarak sizlere her ay sonunda o ay okuduğum kitapları aktaracağım. Okuduğum her kitabı herhangi bir yorum yapmadan paylaşacağım. Yorum yaparak sizi etkilemek istemiyorum. Kitapların Türkçesi varsa eğer paylaşılacaktır.
1.
AI Superpowers: China, Silicon Valley, and the New World Order - Kai-Fu Lee
2.
I Do What I Do - Raghuram G. Rajan
3.
Napolyon'un Düğmeleri - Penny Le Couteur, Jay Burreson
Burada yer alan bilgiler kişisel görüşüm olup, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir.
Bu blogdaki popüler yayınlar
Yaşar Holding için 2019 yılı hiç de iyi başlamadı. 2020 Mayıs vadeli 250 Milyon Dolar Eurobond itfasına az bir zaman kala iştiraklerinin yıla kötü başlaması mevcut sıkıntıları arttırdığını söyleyebiliriz. Bu yazımda Yaşar Holding'in 2018 yıl sonu finansal tablo verilerine iştiraklerinin 2019 ilk çeyrek seçili finansal verileri eşliğinde odaklanılacaktır. Holding'in dikkat edilmesi gerekli özkaynak verisi 2018 3. çeyrek sonu eksi 326 Milyon TL seviyesinden yıl sonunda artı 121 Milyon TL seviyesine yükselmiştir. 3. Çeyrek Özkaynak 4. Çeyrek Özkaynak Özkaynak verisinde ciddi artışın sebepleri TL'nin dördüncü çeyrek yabancı para birimlerine karşı değer kazanması, iştiraklerin operasyonel karlarını ve duran varlık yeniden değerleme karlarını gösterebiliriz. Yazının yazıldığı tarihe kadar TL'nin yabancı para birimlerine karşı değer kaybı göz önünde bulundurulduğunda özkaynak verisinin yeniden sıfıra yaklaşma ihtimalini göz ardı etmemeliyiz. Holding özkaynak ver...
İşten eve dönüş yolumda her gün yaptığım alışkanlıklardan biri piyasa kapanışı sonrası KAP'a yapılan açıklamalara göz atmaktır. Çoğu kişinin belki pek de önem vermediği, genelde haftalık yayınlanan SPK bülteni benim dikkat ettiğim açıklamalardan biridir. Yatırım aracı başvuruları veya da yapılan işlemler sebebiyle bireyler veya da aracı kurumlara verilen cezaların yanında bültenin sonunda kurulması için başvurulan yatırım fonları çok önemli bilgiler içermektedir. Son dönemlerde kurulması için başvurulan yatırım fonları türünün içerisinde 'Gayrimenkul Yatırım Fonları'nın oranı, özellikle 2019 yılı başlangıcından itibaren, ciddi olarak artmıştır. Hükümetimizin bankalarda bulunan gayrimenkul ve enerji sektörlerine verilen ve ödeme sıkıntısı yaşayan kredilerin fonlar aracılığı ile bilanço dışına taşıma girişimi de göz önünde bulundurulduğunda bahsedilecek olan yatırım fonlarını yakından takip etmek çok önemlidir. Şu an aktif 45 tane Gayrimenkul Yatırım Fonu vardır. Bah...
7 Şubat tarihli konu ile alakalı ilk yazımda 'Tüm bu bilgiler ışığında asıl üzerinde durulması gerekli bilgi, bankaların Levent Yapılandırma Yönetim firmasına Türk Telekom hisselerini hangi değerden sattıklarını bulmaktır. Her iki firma verileri yolu ile hesaplama yapılabilir; ancak ben Akbank üzerinden Türk Telekom'un aktarım fiyatını bulacağım. Son sunulan resimde Akbank'ın Levent Yapılandırma Yönetim firmasına Türk Telekom'un %19,56'sı (0.55x0.3556) için 1,27 Milyar Dolar veya 6,69 Milyar kredi vermiştir. Bu verilerden bankaların Levent Yapılandırma Yönetim firmasına Türk Telekom'u yaklaşık 6,5 Milyar Dolar (1,27/0.1956) veya 34,2 Milyar TL'den (6,69/0.1956) aktardığını bulabiliriz. Belirlenen fiyat bağımsız bir değerleme kuruluşu tarafından yapıldığı belirtilmiştir. Not: Levent Yapılandırma Yönetim firmasına verilen krediler artık II. veya III. aşama kredilere olumsuz bir durum olsa bile geçirilmeyecektir. Değer kaybı veya kazancı belli dönemlerde y...
Migros firması operasyonel performansında yaşanan başarılı grafik yılın ikinci çeyreğinde de hız kesmeden devam etmiştir. Operasyonlarda devam eden iyi seyre, bugüne kadar yaptığım tüm firma analizlerinde belirttiğim Euro'nun sakın kalma koşulu 3. çeyrek içerisinde günümüze kadar devam etmesi de eklenince, Migros hisse performansı 22 Mayıs tarihinde görmüş olduğu 11,33 TL seviyelerinden yazının yazıldığı tarihte 20,20 TL seviyelerine yükselmiştir. Hisse fiyatında ani yükseliş, Migros firması hisse fiyatının EURTRY seviye ve oynaklığına olan hassasiyetini göstermektedir. Bu hassasiyete Migros son yıllarda azami önem vermektedir. Bunun en son kanıtı ise Migros'un Kasım 2019 ve Mayıs 2020 aylarında ödenmesi planlanan Euro borç anapara ödemelerini 18 Temmuz'da erkenden yapmasıdır. Ancak Migros Euro borç anapara ödemeleri için asıl zorlu sınav Kasım 2020 ile Haziran 2023 ayları arasında olacaktır. Migros, yaklaşık 57 Milyon Euro erken anapara ödemesi yaparak Haziran 2...
V ideonun çekildiği tarihte Anadolu Holding (AGHOL), Migros (MGROS) ve Şok Marketler (SOKM) firmalarında yatırımım vardır. Sunulanlar bu bilgi dahilinde değerlendirilmelidir; ancak herhangi birine videonun çekildiği tarihte oluşan fiyatlardan ilave yatırım yapmayı düşünmemekteyim.
Ege Endüstri, ülkemizde devam eden tüm ekonomik sıkıntılara rağmen 2019 yılına da güçlü bir başlangıç yapmıştır. Güçlü performansın en büyük destek kaynakları, firmanın satışlarının çoğunu ihraç etmesine ve net döviz nakit pozisyonu sebebiyle güçlü bilanço yapısına bağlayabiliriz. Yukarıda karşılaştırılan seçili dönemler arası meydana gelen performans artışına katkı yapan, dönem kapanışları arasında meydana gelen %42'lik TL'nin Dolar karşısında değer kaybı unutulmamalıdır. Ege Endüstri firma değerine devam eden TL değer kaybı, TL fiyatlanan hisse fiyatı için yarar sağlaması tabii ki de beklenmeli; ancak günümüz firma performansı değerlendirilirken, Ege Endüstri gibi çok da çeyrekler arası dönemsellik etkisi olmadığı anlaşılan firmalar için yakın çeyrekler ile performansın karşılaştırılması gerekliliğidir. Ancak asıl dikkat edilmesi gerekli veri, 2018 son çeyreğinde satın alınan pay ile konsolide edilmeye başlanan Ege Fren firmasının 2018 ilk çeyrek verilerinde (brüt kar ...
Şehir hastaneleri ile alakalı ilk yazımın devamı niteliğinde olan bu yazımda, yüklenici firmaların bizlere şehir hastaneleri yatırımları ile alakalı sundukları finansal veriler üzerine odaklanacağım. Firmaları incelerken dikkat etmemiz gerekli asıl husus, nihai teklif dönemi yapmayı taahhüt ettikleri yatırımlar sonucu kamu ile anlaştıkları ilk kullanım ve hizmet bedelleridir. İlk belirlenen toplam kira bedelleri (sunulan hizmetlerin farklılığına göre firmadan firmaya değişiklik gösteriyor) izleyen dönemlerde oluşacak yeni toplam kira bedellerine farklı formüller yolu ile hesaplanan baz noktaları olacaktır. İncelemem daha şeffaf ve fazla bilgiye ulaşılabilir olması sebebiyle Rönesans Holding ve YDA İnşaat firmaları üzerine olacaktır. Üç tane şehir hastanesi yatırımı olan Akfen Holding'in de finansal verilerine ulaşmak mümkün olsa da, yatırımların Akfen İnşaat'ın diğer projeleri ile beraber sunulmasından ötürü şeffaf değildir. İlk olarak finansal verilerin şeffaflığı k...
Bugüne kadar 'İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları' performansının farklı farklı firmalar tarafından analiz etmemizi verimsizleştirecek şekilde sunulmasına yönelik analizlerim oldu. Analizlerimde açıkladığım ve değerleme yapma hususunda yanıltıcı olduklarını düşündüğüm sunum şekilleri değişen zaman dilimlerinde düzeltilmiştir. Not: Yanıltıcı olduklarını düşünsem de, kurallara aykırı olduklarını düşünmemekteyim. 2020 yıl sonu finansal tablolarının açıklanması ile karşıma 'İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akış' performanslarını olduğundan daha iyi gösterdiğini düşündüğüm iki yeni sunum şekli çıkmıştır. Bugün sizler ile hem analiz yapmamızı zorlaştıran iki örneği, hem de önceden değiştirilmesinde fayda gördüğüm sunum şeklinin düzeltilmiş halini paylaşacağım. Önden belirtmeliyim ki, bugün inceleyeceğim üç firma da ya çok iyi firmalardır ya da sağlam temellere doğru son hız yol almaktadır. Kısacası, sunum seçimleri bu firmaların değerli firmalar olduğu gerçeğini yatırımcı...
Global Yatırım Holding için 2019 yılı hareketli başladı diyebiliriz. Holding'in iş yaptığı sektörlerin belli başlıları beklentilerimin üstünde performans göstermiş, belli başlıları ise beklentilerimin atlında kalmış veya kalmaya devam etmiştir. Elimden geldiğince ilk çeyrek yaşanan gelişmelerden bahsedecek olsam da, geçmiş analizlerimden farklı olarak bugünkü analizime Holding'in dava süreçlerini de ekleyeceğim. Olumsuz Gelişmeler: Enerji Üretim: Holding'in enerji üretim iş kolu altında dağınık elektrik üretim tesisleri (Tres Enerji) ve biyokütle elektrik santralleri bulunmaktadır. Geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre ilave 12 MW Mardin biyokütle santralinin devreye girmesine rağmen enerji üretim segmentinde meydana gelen FAVÖK performansı hiç iyi değildir. Firma oluşan olumsuz görüntünün sebepleri olarak aşağıda sunulan gerekçeleri göstermiştir. Yeni devreye giren santrallerin ilk dönemlerinin zayıf geçtiğini ve yüksek yağışın kullanılan girdi nem ora...
Aksa Akrilik firması iş yaptığı sektörde dünyanın en büyüğü olması yanında elde ettiği başarılı sonuçlar ve dağıttığı düzenli temettü ile uzun dönemde hisse senedi olarak iyi bir performans yakalamıştır. Bu yazımda Sasa Polyester analizime benzer, firmanın mevcut operasyonlarını değerlendirerek gelecekte önemi daha da artacak karbon elyaf ve teşvik alınarak yapılması planlanan yatırımlara ne kadar piyasa değeri belirlendiğini bulmaya çalışacağım. Her iki firma da petrol türevi hammaddelerden son ürünlerini üretiyor olsa da hammadde bakımında farklılıkları mevcuttur. Akrilik elyaf veya diğer son ürünlerin izlediği yolu gösteren güzel akış diyagramında görebilirsiniz. https://www.petrochemistry.eu/interactive-flowchart/ Aksa Akrilik özelinde akış: Aksa Akrilik firması özelinde ana hammadde 'akrilonitril'dir. Operasyonel Performans: Aksa Akrilik firmasının yıllık satış adetlerini sunmamasından ötürü kapasite kullanım yüzdesinden yola çıkarak yıllık üre...
anadolu grubu yorumunuzu bekliyoruz hocam
YanıtlaSilTürkçe kitap okumuyor musunuz.? ( napolyonun düğmesi dışında)
YanıtlaSilE-kitap üzerinden okuduğum için kitapların büyük çoğunluğu İngilizce oluyor.
Sil