Ağustos Ayı Okuduğum Kitaplar
Yeni bir konsept olarak sizlere her ay sonunda o ay okuduğum kitapları aktaracağım. Okuduğum her kitabı herhangi bir yorum yapmadan paylaşacağım. Yorum yaparak sizi etkilemek istemiyorum. Kitapların Türkçesi varsa eğer paylaşılacaktır.
1.
AI Superpowers: China, Silicon Valley, and the New World Order - Kai-Fu Lee
2.
I Do What I Do - Raghuram G. Rajan
3.
Napolyon'un Düğmeleri - Penny Le Couteur, Jay Burreson
Burada yer alan bilgiler kişisel görüşüm olup, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir.
Bu blogdaki popüler yayınlar
Bugüne kadar Alarko Holding firmasına derinlemesine bakmak müteahhitlik sektörüne olan alerjim ve bilgi yetersizliğim sebebiyle nasip olmamıştı. Ancak bu durum son zamanlarda Holding hissesinde yaşanan ciddi gerileme ve sosyal medya üzerinden analizlerine değer verdiğim kişilerin paylaştığı bilgiler nedeniyle değişti. Baştan söylemek gerekirse firma analizi için, yazının sonunda isimlerini teker teker yazacağım, birçok kişinin özverili bir şekilde araştırıp bulduğu bilgilerden faydalandım. Özverili demek doğru çünkü firma finansal tabloları içerisinde önemi büyük, ciddi yatırımların olduğu ve riskin oluştuğu yerler özkaynak yöntemiyle sunulmaktadır. Bu şekilde sunulması, firma uzmanlarından bahsetmiyorum, firmaya objektif ve yeni bir açıyla bakacak kişiler için zorluk çıkarmaktadır. Bu sebeple yazımda Holding'in iş yaptığı sektörleri birer birer, bilgim dahilinde, değerleme yapmayı zorlaştıran nedenler ile beraber analiz edeceğim. Alarko Holding, Türkiye'de müteahhitlik, en
Bugünkü yapacağım NEF firma analizi, önceki firmaya yönelik yapmış olduğum analizin devamı niteliğindedir. 28 Ağustos 2018 tarihli analizimde firma sıkıntılarının kaynağı olarak iki hususa dikkatinizi çekmiştim. 'Gayrimenkul ve inşaat firmalarının bir proje bitmeden başka bir projeye başlaması ve projeleri birbirini finanse edecek şekilde (minimal özkaynak ile) devam ettirmeye çalışan sektör yapısı Nef içinde geçerli duruyor. 2016 yılında herhangi bir sıkıntı yok gözükürken firma elinde bulunan arsalara ek başka arsalar için ciddi ön ödemeler yapmıştır. Para ucuzken ve ekonomi iyi durumundayken birbirini besleyen bu sistem aldatıcı güvenilirlik yaratmış olsa da sistem konuta olan talebe oldukça muhtaçtır.' 'Nef'i Torunlar ve İŞ GYO gibi diğer gayrimenkul firmalarından ayıran ve negatif olan en büyük özelliğinin kira geliri elde ettiği gayrimenkullerinin azlığıdır. Bu negatif durum konut yap-sat tarafında yaşanan durgunluğun şokunu azaltacak gelirlerin olmayışı
Hepimiz yatırım yaparken değerli bulduğumuz aracı kurumların firmalara yönelik raporlarını okumaya veya raporu okumaya üşeniyor ya da içeriğine inanmıyorsak en azından hedef fiyatlarına göre potansiyel getirilerini görmeye hevesliyizdir. Karşıma çıkan raporların çoğunda firmayı veya iş yaptığı sektörü yakın dönemde etkileyen veya etkileyebilecek gelişmeler çok güzel bir şekilde sunuluyor olsa da, karşımızda duran ve ileriki yıllarda çok daha önemli hale gelecek olan KÜRESEL ISINMA riskine karşı firmaların iş modeline yönelik riskler geri plana atılmaktadır. Küresel ısınmaya yönelik gün geçtikçe artan zorunda farkındalık ve etkilerini hafifletmeye yönelik hareket etme durumu, Blackrock GM'si Larry Fink'in de son yazısında bahsettiği gibi tektonik hareketlere sebebiyet vermektedir. Fink'in yazısında ilave olarak sunduğu 'Hiçbir firma iş modeli nette sıfır karbon ekonomisinden sıyrıksız kaçamayacaktır.' düşüncesi hem ekonomimizin, hem de yatırım yaptığımız firmaların ş
Polisan Holding'i incelemeye, son dönemlerde hisse fiyatlamasında yaşanan ilginç hareketlerden bağımsız, iş yaptığı sektörlerin bir grup halinde ilgi çekici olması sebebiyle karar verdim. Holding'in iş yaptığı alanlar boya, liman işletmeciliği, kimya, gayrimenkul ve tarım sektörleridir. İş yapılan sektörler, tarım ve gayrimenkul dışı, en azından bir noktada birbirlerine temas etmektedir. Not: Bugüne kadar bazen izinde olmam, bazen işimde yoğun olarak çalışmamdan ve bazen de başka ilgimi çeken konuları analiz etmek istememden ötürü Polisan Holding analizi gecikti. Ama umarım yatırımcılara faydalı bir çalışma olur. İş yapılan sektörlere yönelik düşüncelerimi bilgim yettiği dahilinde veriler eşliğinde sizlere sunacağım; ancak özellikle kimya iş kolu ile alakalı üretilen ürünlerin detayını pek anlayabildiğim söylenemez. 1. Liman İşletmeciliği (%93 Pay): Polisan Holding, Türkiye'nin %39 pay (Marmara Bölgesi) ile kargo elleçleme lideri olan ve Avrupa'nın en önemli i
Bugüne kadar 'İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları' performansının farklı farklı firmalar tarafından analiz etmemizi verimsizleştirecek şekilde sunulmasına yönelik analizlerim oldu. Analizlerimde açıkladığım ve değerleme yapma hususunda yanıltıcı olduklarını düşündüğüm sunum şekilleri değişen zaman dilimlerinde düzeltilmiştir. Not: Yanıltıcı olduklarını düşünsem de, kurallara aykırı olduklarını düşünmemekteyim. 2020 yıl sonu finansal tablolarının açıklanması ile karşıma 'İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akış' performanslarını olduğundan daha iyi gösterdiğini düşündüğüm iki yeni sunum şekli çıkmıştır. Bugün sizler ile hem analiz yapmamızı zorlaştıran iki örneği, hem de önceden değiştirilmesinde fayda gördüğüm sunum şeklinin düzeltilmiş halini paylaşacağım. Önden belirtmeliyim ki, bugün inceleyeceğim üç firma da ya çok iyi firmalardır ya da sağlam temellere doğru son hız yol almaktadır. Kısacası, sunum seçimleri bu firmaların değerli firmalar olduğu gerçeğini yatırımcı
1 Eylül günü aşağıda sunulan anketi sosyal medya hesabım üzerinden yaptım. En çok dikkat edilen finansal tablonun gelir-gider tablosu olacağını düşünüyordum açıkçası. Bu düşüncemin temelini finans piyasalarına yönelik yayın yapan kuruluşların, her sonuç açıklamaları sonrası sanki tek finansal tablo gelir-gider tablosuymuş gibi davranmaları oluşturmaktadır. Her üç finansal tablo da kendi içlerinde barındırdığı faydalı bilgiler ile çok değerlidir ve birbirleri ile bağlantı şekilde değerlendirilmedir; ancak benim için önem sırası: 1. Nakit Akış Tablosu 2. Bilanço 3. Gelir-Gider Tablosu Anket için en çok bilançoya önem veriyorum diyenler haksız değildir; ancak günümüz ekonomik sıkıntılarının olduğu dönemlerde firmaların en ama en çok nakit akış tablosuna dikkat edilmesi tavsiye edilir. Bu sebeple bugün sizler ile bilanço veya gelir-gider tablosuna, nakit akış tablosunu es geçerek, bakılıp kaçırılan değerli bilgilere ve nakit akış tablosunun sunuluş şekline yönelik ne gibi ku
Zorlu Holding ile alakalı yazı dizimin ilk ayağını Holding'in halka açık firmaları arasında en alt kademeyi oluşturan Vestel Beyaz Eşya'dan başlayacağım. Sırasıyla incelenecek firmalar aşağıda sunulmuştur: 1. Yazı: Vestel Beyaz Eşya 2. Yazı: Vestel Elektronik 3. Yazı: Zorlu Enerji 4. Yazı: Zorlu Holding En alt kademeden yukarıya doğru gidildiğinde iştirakler ve Holding arasındaki ilişkili taraf işlemlerini ve Holding'in sıkıntılı olduğunu düşündüğüm durumu ile alakalı neler yapılabileceğini daha iyi analiz edebiliriz. Vestel Elektronik firmasını ayrı bir yazıda analiz edeceğimi belirtsem de Vestel Beyaz Eşya ile olan iç içe yapısı sebebiyle bu yazıda da belli yerlerde Vestel Elektronik firma verilerinden faydalanılacaktır. Analize Vestel Beyaz Eşya'nın Arçelik ile karşılaştırılması önünde engel oluşturan, Vestel Elektronik ve firma arasındaki iş yapış şeklinden bahsetmemiz gerekmektedir. Vestel Beyaz Eşya, adından da anlaşıldığı üzere Vestel'in beyaz eşy
2020 yılı neresinden bakarsanız bakın ömrümüz boyunca unutamayacağımız bir yıl oldu. Gündelik hayatımızda yapmak zorunda olduğumuz değişiklikler yanında ekonomik anlamda da zor zamanlar geçirebileceğimiz bir dönemde bir sektör var ki belki son yılların en bereketli yılından birini geçirmiştir. O da hisse senedi piyasası olmuştur. Mart ayı ortalarında yıl sonu ortaya çıkacak yazımın ileri kısımlarında sunulacak tabloyu tahmin etmenin neredeyse imkansız olduğunu kabul etmeliyiz. Bu durumun yalnızca Türkiye'ye özgü olmadığı, dünyanın birçok yerinde aynı fotoğraflar ile karşılaştığımızı da unutmamalıyız. Nedir bu fotoğraf? Bir yandan hem ekonomik hem de sağlık açısından önceki dönemlere göre daha sıkıntı yaşayan bir kesim, diğer yandan ise harcama yapabileceği alanları mecbüri kısılan ve gelirlerini aynı şekilde koruyan (ya da arttıran) bir kesim. Ülkeden ülkeye değişen direkt nakit yardımları veya ucuz kredi desteklerinin de bir araya gelmesi ile yatırıma yönlendirilecek müthiş bir pa
Bugün sizlere, Ege Plast firması bilanço verileri üzerinden, firmaların varlıklarını nasıl gerektiğinden daha yüksek gösterebileceklerini aktarmak istiyorum. Firma Borsa İstanbul'da çok dikkat çeken veya takip edilen bir hisse olmasa da aktarılan bilgilerin ilginizi çekeceğini düşünüyorum. Sırası ile aşağıdaki konuları sizlere kısaca aktaracağım: Firmanın bitmeyen yatırımı Değeri kuşkulu iş ortaklıkları Alınabilirliği şüpheli ilişkili alacaklar Denetçi firmaların finansal tablo başlangıcında yapmış olduğu görüşlerin önemi Yukarıdaki noktaları açıklamaya geçmeden önce sizlere aşağıdaki tabloyu sunmam faydalı olacaktır. İlk olarak firmanın bitmeyen yatırımı meselesini kısaca sizlere açıklamak isterim. Bahsedilen miktar az olsa da 2013-2018 yılları arasında stabil kalan bir yatırım söz konusudur. Aşağıda sunulan kalem ile alakalı en önemli nokta, devam eden yatırım kalemlerinin amortismana tabii olmaması ve giderleştirilmemesi sonucu varlıkların yüksek gösterilmesidir.
anadolu grubu yorumunuzu bekliyoruz hocam
YanıtlaSilTürkçe kitap okumuyor musunuz.? ( napolyonun düğmesi dışında)
YanıtlaSilE-kitap üzerinden okuduğum için kitapların büyük çoğunluğu İngilizce oluyor.
Sil