Ocak Ayı Okuduğum Kitaplar
Okuduğum her kitabı herhangi bir yorum yapmadan paylaşacağım. Yorum yaparak sizi etkilemek istemiyorum. Kitapların Türkçesi varsa eğer paylaşılacaktır.
1.
Mükemmel Silah - David E. Sanger
2.
Bahse Var Mısın? - Annie Duke
3.
Ego Düşmanındır - Ryan Holiday
4.
Makers and Takers: How Wall Street Destroyed Main Street - Rana Foroohar
5.
Popülizm Nedir? - Jan-Werner Müller
6.
Think Twice: Harnessing the Power of Counterintuition - Michael J. Mauboussin
Burada yer alan bilgiler kişisel görüşüm olup, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir.
Bu blogdaki popüler yayınlar
Aksa Enerji firmasına yönelik 25 Ağustos 2019 tarihli 2. çeyrek analizimi 'Sonuç olarak Aksa Enerji, mevcut hisse fiyatı ile ihtimal dahilinde olan olumlu gelişmeleri göz önünde bulundurduğumuzda cazip bir getiri potansiyeli oluşturduğunu düşünüyorum. Mevcut ya da yatırım yapmayı düşünen yatırımcıların Aksa Enerji FAVÖK rakamından çok, oluşturduğu nakit performansına odaklanmalarına fayda var. Bunun dışında mevcut Afrika yatırımlarının sözleşmelerinde (Mali sözleşmesi 2020 Eylül ayında bitiyor) yaşanacak gelişmelere ve yeni olası yatırımlar yakından takip edilmelidir.' düşüncelerimi sizlere sunarak bitirmiştim. Bugünkü görece kısa firma analizim de sunulan düşüncelere yönelik olacaktır. 1. Operasyonel Nakit Akış Performansı: Aksa Enerji firmasının elde edilen FAVÖK performansına göre yüksek oranda operasyonel nakit akış yaratma durumu 3. çeyrekte de devam etmektedir. Önceki analizlerimde de belirttiğim üzere, Aksa Enerji firmasının geçtiğimiz yıl yaşadığı en önemli ...
Anadolu Holding ile alakalı ilk yazımın kaldığı yerden aşağıdaki konular üzerinden devam etmek istiyorum: Araç kiralama operasyonları ile alakalı düşüncelerim Yaşanabilecek sıkıntıların muhtemel kaynakları Yerli Oto'da belirlenen sahiplik oranlarının muhasebe açısından kötü özelliği Son yıllarda istikrarlı büyümesi ile dikkatleri üzerine çeken araç kiralama sektörü, kiralamayı yapan kişi veya kuruluşlara aşağıdaki avantajları sunmaktadır: Araç-bakım, kasko, trafik sigortası gibi ayrı ayrı alınması gerekilen hizmetlerin tek bir paket halinde sunulması ve ilgilenilmesi Kurumlar için ödemelerin vergiden düşme ve KDV mahsup olanağı Sermaye verimliliğinin artırılması. Yukarıda sunulan avantajlar önümüzdeki dönemlerde sektörün ve Anadolu Holding'in araç kiralama sektöründeki markası Garenta firmasının itici gücü olmaya devam etmesi beklenebilir; ancak bugün daha çok sizlere araç kiralama sektörü oyuncularının iş yapış şekli ve yaşayabilecekleri ve Anadolu Holding'...
İlginç bir başlık oldu farkındayım. Yıllar önce National Geographic kanalında aşağıda sizlere bir kesitini sunduğum programı izlemiştim. Yazının devamını okumadan önce lütfen videonun tamamını izleyiniz. Videoda bahsedilenlerin hisse senedi yatırımı için önemli bilgiler içerdiğini söylebilirim. Videoda bizi asıl ilgilendiren kısım sunulan kesittir. Bu kesit hisse senedi yatırımı hakkında çok şey anlatmaktadır. Nasıl mı? Sunulan kesitte kapının genişliğine, görülmeme durumuna karşı oklar ile gösterilen beyaz cisim engeline ve kalabalığa odaklanmalıyız. Kapı, engel ve kalabalığın hepsinin bana göre hisse senedi yatırımı açısından karşılıkları mevcuttur. Kapının Genişliği: hisse senedinin günlük likiditesi Cisim Engeli: Analistlerin raporu veya günah keçisi ilan edilen ters bakış açısı sunan kişiler Kalabalığı ise tarif etmeme gerek yoktur diye düşünüyorum. Kapının genişliği hisse yükselirken önemli olmayacaktır. Özellikle aralıksız yükseliş yapan yatırım araçları için...
Seçili konulara yönelik analizlerimi, araştırmak ve bahsetmek istediğim konular biriktikçe sizlerle paylaşacağım. Not: Bu tarz analizleri sizlerle paylaşmamın asıl sebebi bildiklerimi yazıya aktararak kendimi geliştirmek ve hatalarımı görmek içindir. Bu sebeple yazılanları kesin doğru kabul etmeyiniz. 1. 14 Kasım 2019 tarihli Migros ve Anadolu Holding analizimde 'Soru işareti ile işaretlenen tüm iştiraklerin borçlarını sermaye artışı yardımı olmadan azami verimde azaltabilmesi hiç de kolay değildir. Ki Aslancık Elektrik borcunda meydana gelen azalışa yapılan sermaye artışı yardımcı olmuştur. Özellikle AND Anadolu Gayrimenkul altında kayıtlı AND Kozyatağı binasından elde edilen kira performansı, borçlarına kıyasla çok endişe vericidir.' düşüncelerimi dile getirmiştim. Yukarıda soru işareti ile işaretlenen iştiraklerden Çelik Motor ve Aslancık Elektrik firmalarında sermaye artışları geçtiğimiz günlerde gerçekleşti. Çelik Motor için yapılan 320 Milyon TL sermaye art...
Global Yatırım Holding için 2019 yılı hareketli başladı diyebiliriz. Holding'in iş yaptığı sektörlerin belli başlıları beklentilerimin üstünde performans göstermiş, belli başlıları ise beklentilerimin atlında kalmış veya kalmaya devam etmiştir. Elimden geldiğince ilk çeyrek yaşanan gelişmelerden bahsedecek olsam da, geçmiş analizlerimden farklı olarak bugünkü analizime Holding'in dava süreçlerini de ekleyeceğim. Olumsuz Gelişmeler: Enerji Üretim: Holding'in enerji üretim iş kolu altında dağınık elektrik üretim tesisleri (Tres Enerji) ve biyokütle elektrik santralleri bulunmaktadır. Geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre ilave 12 MW Mardin biyokütle santralinin devreye girmesine rağmen enerji üretim segmentinde meydana gelen FAVÖK performansı hiç iyi değildir. Firma oluşan olumsuz görüntünün sebepleri olarak aşağıda sunulan gerekçeleri göstermiştir. Yeni devreye giren santrallerin ilk dönemlerinin zayıf geçtiğini ve yüksek yağışın kullanılan girdi nem ora...
2015 yılında Erdemoğlu Holding tarafından Sabancı Holding'den satın alınan Sasa Polyester firması, operasyonel performansında gerçekleştirdiği iyileşmeler ile beraber geleceği için yaptığı ve yapmayı planladığı yatırımlar ile son yıllarda haklı gerekçeler ile değerini hisse başına 1.60 TL'den 10.14 TL'ye çıkararak ciddi olarak arttırmıştır. Ben bu yazıda oluşan ciddi değerin ne kadarının mevcut operasyonlar tarafından sağlandığına dair bir değerlendirme yapacağım. Bu yolla gelecek yıllarda oluşması beklenen büyüme için bugünden ne kadar ödediğimizi görmemiz daha kolay olacaktır. Mevcut Operasyonlar: Sasa Polyester firmasının ürünlerinin yaptığı üretim yolculuğunu, gerekli hammaddeleri ve kapasite-kullanım bilgilerini sunarak mevcut operasyon performansını incelemeye başlamamızda yarar var. Erdemoğlu Holding'in satın alımı sonrası hammadde fiyatları ve kapasite kullanımı oranında yaşanan gelişmeler mevcut firma performansını olumlu etkileyen, TL'nin değer kaybet...
Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları ve fonlarına yönelik ilgim son dönemlerde oldukça arttı diyebilirim. Bu ilgiye sebebiyet veren birkaç neden vardır: 1. Hub Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı'na yönelik analizim 2. Yakın dönemde daha fazla girişim sermayesi yatırımlarına yönelik, özellikle fon kuruluşu için izinleri görüyor oluşum 3. Bankalara girişim sermayesi yatırım ortaklıkları veya fonlarının finansal tablo makyajlama yapmalarına olanak sağlayıp, sağlamadığına yönelik merakım Not: Yazının ilerleyen kısımlarında koyu kırmızı ile işaretlenen kısımlar yazının ilk paylaşıldığı tarihten sonra yapılan değişiklikleri ifade etmektedir. Öncelikle sizlere girişim sermayesi yatırım ortaklıkları ve fonlarına yönelik tebliğler üzerinden belirlediğim bilgileri aktararak başlayacağım. Not: Fon kurucusunun fona katılımı %20 üzeri olamıyor. Yatırım ortaklıklarında 3 yıl içerinde asgari ya %25 oranında halka arz ya da sermaye artışı karşılığı yeni bir nitelikli yatırımcı d...
Güncel Yaşar Holding analizi için tıklayınız . Bugünkü yazımda Yaşar Holding ve iştirakleri ile alakalı düşüncelerimi, aşağıdaki noktalar üzerinden sizinle paylaşmak isterim: Holding seviyesinde bulunan 2020 vadeli 250 Milyon Dolar'lık borç İştiraklerin Holding'e ve sermayedarlarına dağıttığı temettünün sürdürülebilirliği İştirak veya duran varlık satış ihtimali Yukarıda belirtilen üç noktayı birbirine bağlamadan önce Yaşar Holding'in 2014 Kasım ayında yapmış olduğu 250 Milyon Dolar'lık borçlanma ile alakalı bazı bilgileri sizle paylaşmam faydalı olacaktır. Belirtilen tarihte Holding tarafından yapılan borçlanma, sabit faizle (%8,875), Dolar cinsindendir. Ancak Holding zaman içerisinde borcu SWAP işlemi yaparak sabit faizli (%7,23-%7,45), iki bölümden oluşacak şekilde, Euro cinsi borca dönüştürmüştür. Yani altı ayda bir yapılan yalnız faiz ödemeleri ve 2020'de yapılacak faiz ve ana para ödemesi firma acısından değerlendirilirken Euro/TL kurunun hesaba katıl...
Son dönemlerin, yapmış olduğu projeler ve sponsorluklar ile, en dikkat çeken gayrimenkul şirketlerinden biri olan Nef, geçtiğimiz haftalarda yaptığı sermaye artışı haberi ile dikkatimi çekti. Başarılarıyla övünen, Barcelona'ya sponsor olan ve borçlanma aracı borsada işlem gören Timur Gayrimenkul (Nef) firmasına göz atmanın gayrimenkul sektörü ile alakalı kırılgan durumu anlamamıza yararı olacağı kanısındayım. Yazıyı İŞ GYO firması birinci ve ikinci yazım ile paralel okumanızda fayda var. İŞ GYO ve Nef arasındaki en büyük fark İŞ GYO'nun konut yap-sat stratejisini kira geliri elde ettiği gayrimenkulleri ile destekleyebiliyor oluşudur. Nef Operasyonel Verileri Bir gayrimenkul firması için en önem verdiğim veri, stok kalemine yapılan yıllık harcamanın ne kadarının proje esnasında ünite satışı yapılarak (ertelenmiş gelir) finanse edildiğidir. Analiz edebileceğimiz yıl sayısı az olmasına rağmen, 2017 yılında stokların yükselişine göre ertelenmiş gelirlerdeki artış ger...
Yorumlar
Yorum Gönder